한국가스공사(036460) 향후전망 및 주요실적 보고서/유진투자증권

한국가스공사(036460)에 대한 유진투자증권의 분석 보고서는 다음과 같은 주요 내용을 포함하고 있습니다:

 

 이 분석 보고서는 한국가스공사(036460)에 대한 유진투자증권의 평가를 요약한 것입니다. 한국가스공사는 유틸리티 분야에서 활동하는 기업으로, 이 보고서는 2024년 2월 28일에 발행되었습니다. 보고서에 따르면, 한국가스공사에 대한 투자의견은 'BUY(유지)'이며, 목표 주가는 46,000원으로 설정되어 있습니다. 현재 주가는 29,650원(2023년 2월 27일 기준)으로, 시가총액은 2조 737억 원입니다.

 

주요 내용 요약

• 4분기 2023년 실적: 매출액 11조 원(+35% 분기 대비, -42% 연도 대비), 영업이익 5,296억 원(+130% 분기 대비, -53% 연도 대비), 당기순손실 6,573억 원입니다. 운전자본 감소와 도매요금 총괄원가 정산으로 인해 별도 실적이 감소했으며, 일회성 손실 요인(취약계층 지원 소송 등)이 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
• 2024년 1분기 전망: 매출액 11조 원(-38% 연도 대비), 영업이익 8,636억 원(+47% 연도 대비)로 예상됩니다. 투자보수율 상승 및 일회성 비용 기저효과로 인한 실적 턴어라운드가 예상됩니다.
• 투자 의견: 유진투자증권은 한국가스공사의 정상화를 감안하여 매수 전략을 지속 추천합니다. 2023년에는 일회성 요인이 많았으나, 추가 악재 발생 가능성은 낮다고 판단합니다.
• 재무 상태: 자산 총계, 부채 총계, 자본 총계 등의 재무제표 정보가 제공되며, 영업현금 흐름, 투자현금 흐름, 재무현금 흐름 등의 현금흐름 정보도 포함됩니다.
• 주가 및 시장 성과: 최근 1개월, 6개월, 12개월 동안의 주가 상승률과 상대기준 및 절대기준에 대한 정보가 포함되어 있습니다.

2023년 4분기 실적 분석

• 매출액: 11조 원, 이는 분기 대비 35% 증가, 연도 대비 42% 감소한 수치입니다.
• 영업이익: 5296억 원, 분기 대비 130% 증가, 연도 대비 53% 감소했습니다.
• 당기순손실: 6573억 원, 분기 대비 및 연도 대비 감소한 실적입니다. 이는 운전자본의 감소와 도매요금 총괄원가 정산으로 인한 별도 실적 감소, 그리고 일회성 손실 요인(예: 취약계층 지원 소송)에 기인합니다.

2024년 1분기 실적 전망

• 매출액: 11조 원으로 연도 대비 38% 감소할 것으로 예상됩니다.
• 영업이익: 8636억 원으로, 연도 대비 47% 증가할 것으로 전망됩니다.
• 이러한 실적 개선은 투자보수율 상승 및 일회성 비용의 기저 효과로 인한 것으로, 한국가스공사의 실적 턴어라운드를 예상할 수 있습니다.

투자의견 및 목표 주가

• 유진투자증권은 한국가스공사에 대해 'BUY(유지)' 투자의견과 46,000원의 목표 주가를 제시합니다.
• 이는 현재 주가(29,650원) 대비 상당한 상승 여력을 내포하고 있으며, 한국가스공사의 장기 성장 가능성과 정상화 과정에 대한 긍정적인 평가를 반영합니다.

재무 상태 및 전망

• 자산 총계: 2024년 예상 자산 총계는 50,893십억 원, 2025년 예상은 49,453십억 원입니다.
• 부채 총계: 2024년 예상 부채 총계는 40,840십억 원, 2025년 예상은 39,048십억 원입니다.
• 자본 총계: 2024년 예상 자본 총계는 10,054십억 원, 2025년 예상은 10,405십억 원입니다.
• 재무제표 분석 결과, 한국가스공사는 안정적인 재무 구조를 유지하고 있으며, 향후 재무 상태는 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

시장 및 업계 분석

• 한국가스공사의 해외 사업은 국제유가 하락의 영향과 프로젝트별 생산량 감소, 셧다운 비용 회수 비율 하락 등으로 인해 부진한 성과를 보였습니다. 그러나 LNG 기자재, 모잠비크 LNG 프로젝트 및 수소 충전소 관련 자산손상처리 등으로 인한 순손실 규모 확대에도 불구하고, 향후 매출액과 영업이익의증가가 예상됩니다. 이는 에너지 시장의 변동성 대응 및 다양한 사업 포트폴리오 관리를 통해 기업의 지속 가능성을 강화하려는 전략의 일환으로 해석됩니다.

투자 전략 및 리스크 관리

• 유진투자증권은 한국가스공사의 정상화 과정을 긍정적으로 평가하며, 투자자들에게 매수 전략을 지속적으로 추천합니다. 특히, 정부의 주주환원 정책 강화와 더불어 유의미한 현금 배당 및 자사주 소각 가능성을 높게 평가합니다.
• 또한, 2023년에 발생한 일회성 요인들이 향후 추가 악재로 이어질 가능성이 낮다고 판단, 이는 투자자들에게 한국가스공사에 대한 긍정적인 시그널을 제공합니다.
• 그러나, 글로벌 에너지 시장의 변동성 및 국제유가의 변화, 정부 정책의 변화 등 외부 환경 변화에 대한 지속적인 모니터링과 리스크 관리가 요구됩니다.

시장 위치 및 경쟁력

• 한국가스공사는 국내외 에너지 시장에서 중요한 역할을 수행하고 있으며, LNG 및 수소 에너지 분야에서의 경쟁력을 바탕으로 지속 가능한 성장을 도모하고 있습니다. 특히, 청정 에너지로의 전환과 에너지 다변화 전략은 중장기적으로 회사의 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.

결론 및 투자 제안

• 이 분석 보고서는 한국가스공사의 재무 건전성, 시장 및 업계 내 위치, 그리고 향후 성장 전망에 대해 긍정적인 평가를 제시합니다. 투자의견 'BUY(유지)'와 목표 주가 46,000원은 회사의 장기적인 성장 가능성과 시장에서의 경쟁력을 반영한 것입니다.
• 한국가스공사는 에너지 시장의 변화에 적극적으로 대응하며, 다양한 사업 포트폴리오를 통해 지속 가능한 성장 기반을 마련하고 있습니다. 따라서, 투자자들은 한국가스공사의 장기적인 가치 증대 및 투자 기회를 주목할 필요가 있습니다.

 이 보고서는 한국가스공사의 최근 실적과 전망, 재무 상태, 주가 성과 등에 대한 자세한 분석을 제공합니다. 유진투자증권은 한국가스공사의 주가 상승 잠재력을 높게 평가하고, 투자의견을 'BUY'로 유지하고 있습니다. 이는 한국가스공사가 겪고 있는 일시적인 어려움을 극복하고 장기적으로 안정적인 성장을 이어갈 것이라는 전망에 기반합니다.